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证券板块5连阳，银行股继续走强，金融股为何大涨？_世界热议

2023-05-06 16:53:36 来源：大牛

虽说节后这两天A股表现一般，但金融股却大放异彩，在沉寂了好些年后，金融股这棵“铁树”当真要开花了？

证券板块5连阳，银行股继续走强：

(资料图)

近4个交易日，银行指数也连续收阳，累计涨幅为4.7%。

5月5日周五，证券板块高开高走，盘中最多时涨近3%，至收盘时仍上涨0.99%。

事实上，自2022年11月初A股开启新一轮反弹以来，证券板块便一路震荡走高，迄今累计涨幅为17%。而4月26日以来，证券板块走出一波5连阳，累计涨幅为6.43%。

金融股为何大涨？

对于金融股的集体强势，从目前的市场解读来看，都是有其各自的内在逻辑：

拿强势的券商股来讲，不少机构认为，投资者正在对券商一季报的优秀表现给予正面回应。数据显示，43家上市券商2023年一季度全部实现盈利，合计实现归母净利润429.7亿元，同比增长85.5%。其中8家扭亏为盈，16家净利润同比实现翻倍或以上增长。

再看持续走高的银行股，业内认为有六点利好：一是规模增长和其他非息收入改善对冲息差下行压力；二是一季度贷款投放实现“开门红”；三是存款定期化趋势延续；四是息差将进入全行业逐步企稳、部分高弹性银行率先回升的新趋势；五是资产质量稳中向好；六是其他非息收入表现好于预期。

而就保险股来讲，近来板块强势的原因，在业内机构看来，主要是保险负债端拐点确认，而估值尚在底部、机构持仓历史最低。上市保险公司一季度数据无论是NBV增速还是净利润增速以及COR水平，均好于市场预期。以NBV增速为例，过往三年连续-20%至-30%，今年初预期2023年收窄至小幅负增长或小个位数正增长，而当下预期全年有望两位数增长。

金融股有望持续？

虽说近来金融股整体有了不小幅度的上涨，但着眼将来，不少机构仍然认为总市值超过16万亿元的金融股（银行、券商和保险）依然有上行空间。

2023年随着疫情对经济活动的影响逐步减弱，实体经济回暖有望加速，有效信贷需求将逐步恢复，信贷结构持续优化。当前银行板块估值处于近十年来的低位，经济回暖+政策利好有望推动银行估值修复。

有机构看好银行股。一季报行业盈利增速低点确认，主要受资产重定价以及居民端复苏低于预期的影响。展望后续季度，国内经济向好趋势不变，在此背景下，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利回升的催化剂。考虑到当前银行板块静态PB仅0.58x，估值处于低位且尚未修复至疫情前水平，在后续盈利有望逐季修复的背景下，当前时点银行板块的配置价值提升。

也有机构则看好保险板块。保险一季报整体超市场预期，新会计准则应用和权益市场同比改善驱动净利润同比高增，新业务价值增速如期转正，行业拐点确立，二级市场也给予了积极定价。“展望二季度，保险资产和负债端景气度有望延续，政策面偏暖，一季报净利润增速超预期催化短期行情，而高盈利弹性和较低的机构持仓将继续利好保险板块。”

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